Transat A.T. inc. - Résultats du deuxième trimestre de 2014 - Résultats légèrement meilleurs qu'anticipés

Pour le deuxième trimestre :
• Revenus de 1,1 milliard $, en hausse de 1 % par rapport à 2013.
• Perte d'exploitation ajustée1 de 4,0 millions $, par rapport à un résultat d'exploitation ajusté positif de 2,7 millions $ en 2013, en baisse de 6,7 millions $ malgré que la baisse du dollar canadien, à elle seule, a entraîné une augmentation des charges opérationnelles de 22,0 millions $.
• Perte nette ajustée3 de 7,6 millions $, par rapport à 1,4 million $ en 2013.
• Perte nette de 7,9 millions $, par rapport à 22,8 millions $ en 2013, l'écart étant en grande partie attribuable à la comptabilisation des écarts liés à la couverture du carburant.

Pour le premier semestre :
• Revenus de 2,0 milliards $, par rapport à 1,9 milliard $ en 2013.
• Perte d'exploitation ajustée1 de 27,8 millions $, par rapport à 18,3 millions $ en 2013, en baisse de 9,5 millions $ malgré que la baisse du dollar canadien, à elle seule, a entraîné une augmentation des charges opérationnelles de 36,0 millions $.
• Perte nette ajustée3 de 30,8 millions $, par rapport à 23,0 millions $ en 2013.
• Perte nette de 33,6 millions $, par rapport à 37,9 millions $ en 2013.

Transat A.T. inc., l'une des plus grandes entreprises de tourisme intégrées au monde et le chef de file de l'industrie des voyages vacances au Canada, a enregistré des revenus de 1,1 milliard $ pour le trimestre terminé le 30 avril 2014, en hausse de 1 % par rapport à 2013. La Société affiche une perte d'exploitation ajustée1 de 4,0 millions $ par rapport à un résultat d'exploitation ajusté positif de 2,7 millions $ en 2013. Elle affiche par ailleurs une perte nette de 7,9 millions $ (0,20 $ par action sur une base diluée), par rapport à une perte nette de 22,8 millions $ (0,59 $ par action sur une base diluée) en 2013. La baisse du dollar canadien entraîne à elle seule une augmentation des charges opérationnelles de 22 millions $. Excluant les éléments non liés à l'exploitation, Transat affiche une perte nette ajustée3 de 7,6 millions $ en 2014 (0,19 $ par action sur une base diluée), par rapport à 1,4 million $ (0,04 $ par action sur une base diluée) en 2013.

« Nos résultats pour le trimestre et l'hiver sont légèrement meilleurs que ce que nous anticipions en mars » a déclaré Jean-Marc Eustache, président et chef de la direction, qui a ajouté : « Ce fut un hiver particulier. Avec des marges en hausse, nous nous dirigions en décembre vers une amélioration de nos résultats. La chute soudaine du dollar canadien a renversé cette situation en entraînant une augmentation substantielle de nos coûts au moment où la saison prenait son envol et qu'il était difficile d'augmenter les prix ».

Faits saillants du deuxième trimestre

La Société a enregistré des revenus de 1,1 milliard $, en hausse de 1 % par rapport à ceux de 2013, et une perte d'exploitation ajustée1 de 4,0 millions $, par rapport à un résultat d'exploitation ajusté de 2,7 millions $ en 2013. Pour le trimestre, la Société avait diminué son offre sur les destinations soleil de 3,5 %, ce qui a contribué à une diminution globale du nombre de voyageurs de 5,3 %. Les prix de vente moyens ont affiché des hausses et l'euro et la livre sterling se sont appréciés par rapport au dollar canadien. La perte d'exploitation ajustée est entièrement attribuable à la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain.

Les revenus des filiales nord-américaines, qui proviennent de ventes faites au Canada et à l'étranger, ont diminué de 4,0 millions $ (0,4 %) comparativement à la même période en 2013. La diminution des revenus découle de la décision de la Société de réduire son offre de 3,5 % sur les destinations soleil et de 2,9 % sur le marché transatlantique, ce qui a entraîné une baisse de 5,9 % du nombre de voyageurs alors que les prix de vente moyens affichaient des hausses. Les activités nord-américaines se sont soldées par une perte d'exploitation de 15,7 millions $, comparativement à 7,3 millions $ en 2013. L'augmentation de la perte d'exploitation est entièrement attribuable à la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain, qui a résulté en une augmentation des charges opérationnelles. L'augmentation des prix de vente et les efforts de réduction de coûts n'ont pas été suffisants pour compenser l'effet des augmentations des coûts. La perte d'exploitation du trimestre inclut une charge de restructuration de 2,2 millions $, comparativement à 3,9 millions $ en 2013.

En comparaison de 2013, les revenus des filiales européennes, qui proviennent de ventes faites en Europe et au Canada, ont augmenté de 15,8 millions $ (9,7 %), en raison de la vigueur de l'euro et de la livre sterling par rapport au dollar canadien. En devise locale, les revenus en France étaient en hausse alors que les revenus de la société au Royaume-Uni étaient en baisse, à la suite de la décision de la Société de réduire son offre sur ce marché. Les activités européennes se sont soldées par une perte d'exploitation de 1,4 million $, comparativement à une perte d'exploitation de 2,8 millions $ en 2013.

Faits saillants du premier semestre

La Société a enregistré des revenus de 2,0 milliards $, comparativement à 1,9 milliard $ en 2013, et une perte d'exploitation ajustée1 de 27,8 millions $, par rapport à 18,3 millions $ en 2013. Au cours du semestre, la Société a diminué sa capacité sur certains marchés, d'où une baisse globale du nombre de voyageurs de 3,6 %. La capacité sur les destinations soleil est demeurée quant à elle similaire à celle de 2013. Les prix de vente moyens ont affiché des hausses et l'euro et la livre sterling se sont appréciés par rapport au dollar canadien. La perte d'exploitation ajustée est entièrement attribuable à la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain.

Les revenus des filiales nord-américaines ont augmenté de 27,5 millions $ (1,7 %) comparativement à la même période en 2013. Pour le semestre, la capacité sur les destinations soleil était similaire à celle de 2013, et inférieure de 6,2 % sur le marché transatlantique. Les activités nord-américaines se sont soldées par une perte d'exploitation ajustée1 de 40,7 millions $, comparativement à 23,6 millions $ en 2013. La perte d'exploitation est entièrement attribuable à l'augmentation des coûts de la Société à la suite de la dépréciation du dollar vis-à-vis du dollar américain. La perte d'exploitation du semestre inclut une charge de restructuration de 2,2 millions $, comparativement à 3,9 millions $ en 2013.

En comparaison de 2013, les revenus des filiales européennes, qui proviennent de ventes faites en Europe et au Canada, ont augmenté de 25,8 millions $ (9,3 %). Cette augmentation résulte de la vigueur de l'euro et de la livre sterling vis-à-vis du dollar. En devise locale, les revenus des filiales européennes étaient en légère baisse, à la suite de la décision de réduire la capacité. Les activités européennes se sont soldées par une perte d'exploitation de 9,9 millions $ comparativement à 16,5 millions $ pour le semestre correspondant de 2013.

Situation financière

Au 30 avril 2014, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissaient à 404,6 millions $, par rapport à 336,1 millions $ à pareille date en 2013. Le ratio de fonds de roulement était de 1,04, par rapport à 0,98, et les dépôts reçus des clients pour des voyages à venir s'établissaient à 540,3 millions $, par rapport à 514,7 millions $ à pareille date l'année dernière. Les ententes hors bilan représentaient 648,6 millions $ au 30 avril 2014, par rapport à 655,8 millions $ au 31 octobre 20134, la baisse étant attribuable aux paiements effectués au cours de la période, compensée par la hausse découlant de la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain.

Perspectives

Le marché transatlantique, au départ du Canada et de l'Europe, représente une portion très importante de l'activité de Transat durant la saison d'été. Pour la période de mai à octobre 2014, la capacité de Transat sur ce marché est inférieure de 1 % à celle de l'été 2013. À ce jour, 65 % de cette capacité est vendue. Les coefficients d'occupation sont inférieurs de 2,4 % et les prix des réservations prises sont supérieurs de 4,3 % à ceux enregistrés à pareille date en 2013. La faiblesse du dollar canadien entraînera une hausse des charges opérationnelles de 4,4 % si le dollar demeure au niveau actuel en regard du dollar américain, de l'euro et de la livre.

Sur le marché des destinations soleil au départ du Canada, la capacité de Transat est supérieure de 9 % à celle déployée à la même date l'an passé. À ce jour, 49 % de cette capacité est vendue, les coefficients d'occupation sont inférieurs de 1 % et les prix de vente sont supérieurs.

En France, par rapport à l'an passé à la même date, les réservations moyen-courriers sont supérieures de 24 % et les réservations long-courriers sont similaires. Des variations dans le mix des produits vendus entraînent une diminution du prix de vente moyen, sans pour autant réduire la marge moyenne générée.

Dans la mesure où ces tendances se maintiennent, la Société prévoit au deuxième semestre des résultats satisfaisants mais inférieurs aux résultats records de l'an dernier.

Initiatives de réduction des coûts et d'amélioration de la marge

La Société poursuit l'implantation de ses initiatives en matière de réduction des charges d'exploitation, d'amélioration des marges et de modifications à ses systèmes et processus. En avril 2013, la Société a par ailleurs annoncé sa décision d'internaliser des petits porteurs moyen-courriers (Boeing 737-800) au départ du Canada, à compter de mai 2014. Les mesures ont eu tel que prévu une contribution favorable sur la marge de 20 millions $ en 2012 et de 15 millions $ additionnels en 2013, et elles devraient générer 20 millions $ additionnels en 2014, de même qu'en 2015, année où l'internalisation des petits porteurs donnera son plein effet.

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